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宏观：逆周期货币政策兼顾内外均衡——2023 年二季度央行货币政策执行报告解读。我们的分析：央行强调面临国内经济下行叠加海外经济缓慢复苏的双重压力，在对房地产供求关系已发生根本变化的判断下，逆周期调节回到政策中心位置。货币政策调节强调“以我为主”，基调“充裕”，总量和结构工具并行，提前发力为财政政策等宏观组合拳创造空间。央行货币政策前瞻：总量（降息+降准）、结构性货币工具和外汇管理工具协同使用。当前央行的货币政策已转向，在加大逆周期调节的背景下，总量工具使用的频率和力度都将加大。但目前美联储的货币政策仍在紧缩周期，这可能会对冲减弱我国逆周期政策的效果。预计央行的逆周期调节将在后续全球央行宽松周期中呈现更好的拉动经济的效果。

皖能电力(000543.SZ)：皖能集团唯一电力上市平台，火绿协同打开增长空间。优质资产持续注入，省外资源打开新成长空间。煤价下行促进火电盈利改善，背靠长三角用电需求旺盛。预计2023-2025年归母净利润分别为11.67/13.76/16.32 亿元，当前股价对应PE分别为13.0x/11.0x/9.3x，维持“推荐”评级。

甘咨询(000779.SZ)：利润实现高增长，盈利能力有所提升。2023H1归母净利润高增长，工程咨询营收占比上升。现金流有所改善，盈利能力小幅提升。2023 年新中标多个重大项目。股权激励激发积极性，定增获深交所审核通过。预计公司2023 年营收为26.01 亿元，同比增长3.20%，归母净利润为3.17 亿元，同比增长39.98%，EPS 为0.83 元/股，对应当前股价的PE 为13.36 倍，首次覆盖，建议“推荐”评级。

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